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    10月基金月报:权益类基金跌多涨少 固定收益类表现略好

    

  众禄基金研究中心 廖帅/文

  一、10月基础市场简要回顾

  2012年10月,上证综指收于2068.88点,下跌17.29点,跌幅为0.83%,振幅为4.07%;深证成指收于8469.80点,下跌209.42点,跌幅为2.41%,振幅为6.01%。创业板指上涨0.29%、

  沪深300

  下跌1.67%、

  中小板指

  下跌2.04%。沪深两市合计成交量为1328.59亿股,环比萎缩15.47%。经过9月底的小幅反弹之后,10月A股市场出现缩量震荡走势,市场的谨慎与观望气氛比较浓。债券市场方面,中信标普全债指数上涨0.17%,企业债表现较好、国债收涨,银债与可转债则有所下跌。海外主要股市方面,全球主要股市涨跌参半,其中,亚太市场表现较好,香港恒生指数上涨3.85%,美国市场跌幅居前,纳斯达克

  [微博]

  指数下跌4.46%。

  二、10月基金业绩回顾与11月基金投资策略

  10月,受基础市场影响,各类型基金中仅债券型、货币型、保本型收涨,混合型、主动股票型、QDII基金、指数型悉数下跌;其中,债券型涨幅最高,平均上涨0.38%,指数型跌幅最大,平均下跌1.66%。

  图1:2012年10月各类型基金业绩表现(单位:%)

  资料来源:众禄基金研究中心

  1

  、权益类基金(主动股票型、混合型、指数型)

  10月份,主动股票型、混合型、指数型基金分别下跌0.44%、0.41%、1.66%,个基方面均跌多涨少。

  主动偏股型基金中,重仓家用电器、黑色金属、医药生物、房地产、

  公用事业

  的基金涨幅居前,如泰达宏利首选企业股票、长城中小盘成长股票、上投摩根新兴动力股票、长城久恒混合、鹏华动力增长混合、华宝兴业收益增长混合等;而侧重配置有色金属、信息设备、采掘、农林牧渔、信息服务等行业的基金则跌幅居前,如东吴行业轮动股票、东吴新产业精选股票、易方达资源行业股票、交银主题优选混合、银华和谐主题混合、广发大盘成长混合。

  指数型基金受累于现存指基主配的金融服务、采掘、机械设备仪表等行业表现落后,整体表现较差。中小盘风格指基的整体表现较好于大盘价值型风格指基。大成中证500沪市ETF联接、上投摩根中证消费、大成

  深证成长

  40ETF等涨幅居前;而博时自然资源ETF、民生加银中证内地资源、国联安上证商品ETF等重配采掘业、金属非金属的指基跌幅较大。

  10月,经过9月底的小幅反弹之后,A股市场出现缩量震荡走势。从9月底以来的反弹来看,市场小幅反弹之后两度在前期密集成交区遇阻,成交量也并未随着指数上行而明显的放大,显示目前多方势力并不强势,市场对待后市的态度还是较为谨慎,持续大幅反弹的基础尚欠缺。

  从10月PMI数据来看,10月PMI为50.2,环比回升0.40。相比历史情况,历史10月份PMI均值(剔除08年)为-0.87,2012年10月的PMI反季节环比回升并再度站上荣枯线,显示国内经济出现了企稳迹象。从PMI11项分项指标来看,除积压订单环比下降之外,其余分项均环比上升,其中,新订单项环比上升0.60,为50.40,新出口订单项环比上升0.50,为49.30,表明需求有所回升;生产项环比上升0.80,为52.10,产成品库存项环比上升0.20,为48.10,反映企业生产意愿提升、补库存意愿出现小幅改善;采购量项环比上升1.40,为51.20,原材料库存环比上升0.30,为47.30,购进价格环比上升3.30,为54.30,反映企业采购意愿与力度也出现环比改善。此外,10月汇丰PMI预览值环比上升1.30至49.1,表明中小企业产需有所回暖。可见,国内经济出现了企稳迹象。由于去年四季度基数较低,经济基本面出现环比改善与短期企稳迹象的概率较大,这能够起到抚慰市场情绪的积极作用。加之十八大前与会议期间的维稳要求及预期仍在,市场仍存支撑力量。但国内经济是否就此开始复苏,还需要后续更多宏观层面、中观产业层面以及微观企业层面数据来印证,目前还难以形成强烈的一致向上预期。同时,11月、12月限售股解禁压力为年内最大,IPO也存在逐步恢复的可能,市场供给压力大,这点需要投资者重视。由此我们认为,市场短期可适当谨慎乐观,但中长期机会还需要进一步的耐心观察与等待。

  基金投资策略方面,建议投资者宜继续保持稳健的投资基调,将偏股型基金的仓位控制在适中水平,个基则以投资风格灵活、配置相对平衡、选股能力优良的主动偏股型基金为主,如建信核心精选、新华行业周期轮换、泰达红利先锋、汇添富价值精选等;有积极参与市场可能的波段机会计划的投资者,可通过二级市场适时买入部分流动性较好的ETF或指数分级基金激进份额并阶段性持有。指数型基金为持续高仓位的被动型基金,在缺乏趋势性机会的市场中承受的风险较高,建议勿大量持有。基于目前市场可能处于中长期相对低位的判断,当前开展定投是不错的选择。

  推荐基金:建信核心精选、新华行业周期轮换

  表1:2012年10月权益类基金期间收益率表现(单位:%)

  前五名

  主动股票型

  收益率

  混合型

  收益率

  指数型

  收益率

  泰达宏利首选企业

  3.61

  长城久恒

  3.18

  大成500沪市ETF联接

  0.60

  长城中小盘成长

  3.58

  鹏华动力增长

  2.51

  上投摩根中证消费

  0.50

  上投摩根新兴动力

  3.42

  华宝兴业收益增长

  2.39

  大成深证成长40ETF

  0.41

  景顺内需增长贰号

  3.40

  国投瑞银稳健增长

  1.96

  大成深证成长40ETF联接

  0.40

  汇添富医药保健

  3.21

  汇丰晋信2026

  1.95

  易方达创业板ETF

  0.20

  后五名

  主动股票型

  收益率

  混合型

  收益率

  指数型

  收益率

  东吴行业轮动

  -6.50

  交银主题优选

  -3.62

  博时自然资源ETF

  -5.96

  东吴新产业精选

  -5.26

  银华和谐主题

  -3.51

  民生加银中证内地资源

  -5.95

  易方达资源行业

  -4.38

  广发大盘成长

  -3.22

  国联安上证商品ETF

  -5.94

  华安策略优选

  -4.26

  宝盈核心优势

  -3.07

  银华中证内地资源主题

  -5.91

  申万菱信

  [微博]

  竞争优势

  -4.23

  国联安安心成长

  -2.84

  国投瑞银中证上游

  -5.84

  资料来源:众禄基金研究中心

  2

  、固定收益类基金(债券型、货币型)和保本型基金

  10月份,债券型、保本型、货币型(含理财基金)基金分别上涨0.38%、0.22%、0.30%。

  主配信用债的债基与保本基金整体表现明显居前,如华商稳健双利、长信利丰等;大量配置可转债的债基与保本基金则受到的冲击较大,如博时稳定价值、华宝兴业可转债等。债券市场经过7月份以来的连续调整,利率风险逐步释放,由于经济出现企稳迹象以及货币政策向宽的力度低于预期,债市将继续承受一定的压力,但降息周期对债市仍起到一定支撑作用,加之股市中长期的机会尚需等待,目前债基投资方面,可选择继续持有主配信用风险随经济企稳而下降的信用债的债基。

  10月下旬银行间流动性趋紧带动银行间拆借利率快速走高,货币基金(含理财基金)期内的收益水平略有提升。作为具有低风险、高流动属性的优良现金管理工具,货基是需要保持高流动性资金的优良去处。

  表2:2012年10月固定收益类、保本型基金期间收益率表现

  前五名

  后五名

  债券型基金

  期间收益率

  债券型基金

  期间收益率

  华商稳健双利B

  1.61

  博时稳定价值B

  -0.81

  华商稳健双利A

  1.60

  博时稳定价值A

  -0.80

  长信利丰

  1.46

  华宝兴业可转债

  -0.69

  上投摩根强化回报A

  1.43

  招商安本增利

  -0.68

  信诚双盈分级

  1.35

  招商安瑞进取

  -0.65

  资料来源:众禄基金研究中心

  前五名

  后五名

  保本型基金

  期间收益率

  保本型基金

  期间收益率

  鹏华金刚保本

  0.60

  招商安达保本

  -0.28

  中银保本

  0.50

  兴全保本

  -0.25

  国泰金鹿保本四期

  0.50

  大成保本

  -0.10

  国泰保本

  0.49

  银华永祥保本

  -0.09

  泰信保本

  0.49

  大成景恒保本

  0.00

  前五名

  后五名

  货币基金(不含理财基金)

  区间万份基金单位收益均值(单位:元)

  货币基金(不含理财基金)

  区间万份基金单位收益均值(单位:元)

  万家货币

  1.84

  益民货币

  0.86

  中海货币B

  1.79

  东吴货币A

  0.93

  海富通货币B

  1.74

  汇丰晋信货币A

  0.97

  银河银富货币B

  1.72

  上投摩根货币A

  0.99

  易方达货币B

  1.71

  嘉实安心货币A

  1.00

  前五名

  后五名

  理财基金

  区间万份基金单位收益均值(单位:元)

  理财基金

  区间万份基金单位收益均

  值(单位:元

  )

  华安双月鑫B

  1.90

  富国7天理财宝A

  0.87

  华安双月鑫A

  1.79

  富国7天理财宝B

  0.96

  大成月添利理财B

  1.68

  汇添富理财28天A

  1.03

  工银瑞信

  [微博]

  7天理财B

  1.61

  南方理财60天A

  1.04

  国泰6个月B

  1.61

  华夏理财30天A

  1.07

  资料来源:众禄基金研究中心

  3

  、QDII型基金

  10月份,全球主要股市涨跌参半。其中,亚太市场表现较好,香港恒生指数上涨3.85%;美国股市受三季度美国企业财报不佳拖累,表现较差,道琼斯工业指数下跌2.54%、纳斯达克指数下跌4.46%。受美元升值影响,国际金价调整较大;美国企业财报不佳及美元升值带动国际油价出现较明显的调整。

  期间,以港股为主要配置的QDII基金表现明显居前,如嘉实恒生中国企业、南方中国中小盘等;重点配置美股的基金以及大宗商品主题基金、黄金主题基金的跌幅居前,如国泰纳斯达克100、华宝兴业标普油气等。

  QDII基金方面,建议投资者仍可侧重关注主配复苏趋势延续的美国市场的基金,以达到分散单一投资A股市场风险的目的。

  表3:2012年10月QDII型基金期间收益率表现

  前五名

  后五名

  QDII

  基金

  期间收益率

  QDII

  基金

  期间收益率

  嘉实恒生中国企业

  6.22

  国泰纳斯达克100

  -5.37

  南方中国中小盘

  6.14

  华宝兴业标普油气

  -4.18

  华宝兴业中国成长

  4.63

  广发纳斯达克100

  -4.15

  嘉实海外中国股票

  4.27

  国泰大宗商品

  -4.05

  海富通海外精选

  4.04

  博时抗通胀

  -4.04

  资料来源:众禄基金研究中心

  


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    编辑:    责任编辑:
 
 
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